天津：民营经济呈现新活力

　　目前调查主要集中在法巴于2002至09年期间，为苏丹的石油贸易提供美元融资一事。

天威硅业成立于2007年9月，注册资本9.45亿元，其中*ST天威持股51%，四川省投资集团有限责任公司占股35%，岷江水电(行情, 问诊)(600131.SH)占比14%。6月20日，*ST天威亦发布公告承认， 2013年，国家审计署对公司实际控制人中国兵器装备集团公司2012年度财务收支情况进行了审计，延伸到公司，并对相关事宜进行了追溯。

投资新能源致巨亏资本性支出是企业利润最大的‘杀手。作为国企，其批量仓促上马的项目不仅暴露出公司决策的失误，也暴露了公司管理层的道德风险。其中，2008年至2012年，天威集团21个新能源固定资产投资项目中，有20个未经董事会审议等法定程序，涉及投资额152.75亿元。其中，乐电天威硅业2013年净亏损已达到7.39亿元。截至2014年6月4日，*ST天威累计对外担保余额人民币6.87亿元，占公司最近一期经审计的归属于母公司所有者权益的1084.17%。

日前，审计署2013年对中国兵器装备集团公司(以下简称兵装集团)2012年度财务收支进行审计的结果，曝光了*ST天威(行情, 问诊)(600550.SH)第一大股东天威集团有限公司(天威集团)当初在新能源的巨额投资几乎全部为贵。而让公司陷入亏损梦魇的正是公司在新能源领域的多笔投资。2012年和2013年，一体医疗归属于母公司所有者净利润分别约为4100.30万元和5666.56万元，相当于同期上市公司归属于母公司所有者净利润的53.83%和72.63%。

去年8月，北大医疗成功收购三级医院湖南株洲恺德医院。此外，北大医药计划同时向北京众和成长投资中心(有限合伙)发行4.67亿元，用于重组完成后的业务整合和补充上市公司流动资金，锁定期三年。医疗服务大棋局除了不断被热捧的抗癌概念，市场最关心的则是北大医药身后的北大医疗产业集团，这家方正旗下的医疗集团已低调布局多年。以一体医疗2012年、2013年度净利润和本次购买资产发行股份数模拟测算，标的资产2012年、2013年度对应的每股收益分别为0.39元/股、0.54元/股。

根据笔者获得一体医疗推介材料，一体医疗给安徽某院肿瘤诊疗中心提供完整的解决方案，使肿瘤科室收入增长十倍，并带动医院的整体收入翻两番。在现有的标准恶性肿瘤治疗过程中，以手术治疗、化学治疗及放射治疗为最主要的三种治疗手段。

项目运行后，一体医疗提供人才招聘与培训、科室管理咨询、设备管理及维护、学术交流和专家会诊、品牌宣传推广等多项增值服务。随着一纸公告，北大医药(行情, 问诊)正式迈入了医疗服务领域。笔者查阅北大医药2013年年报发现，公司在董事会报告中已经提到公司未来依托股东的丰富医疗资源和医院网络，抓住医疗服务业发展的良好机遇，实现在医疗器械、医院等医疗服务领域的布局。标签：瘤治疗|医学部|产业链责任编辑：杜思思 杜思思。

交易完成后，北大医药及其股东将在资金、人才、技术、品牌等方面给予一体医疗大力支持，将为我们原有合作项目提供更大的支持力度，还可以与医院在更宽泛的范围内探讨合作。预案显示，一体医疗承诺，若本次交易在2014年完成，则一体医疗2014年、2015年、2016年的实际净利润不低于7463.65万元、9332.93万元、12393.38万元。除了医院网络提供的有利渠道以外，背靠北大医学部带来的丰富医疗资源也帮助北大医药更好的整合医疗服务产业链。在商业模式上，一体医疗主要采取了与医院共建肿瘤治疗科室的模式。

而在与医院共建科室中，一体医疗将精确地其提供技术服务与咨询的模式。今年初，北大医疗与北京大学医学部、北京大学第六医院共同创办北京大学心理医院。

去年6月，公司将股票简称由西南合成改为了北大医药，与北大医疗及其背靠的北大医学部进一步加强联系。按照目前方正在医疗领域的布局，北大医药此次转型后将可以天然地结合北大医疗的医院网络和医疗资源拓展医疗服务领域。

相比较其他提供肿瘤治疗服务的企业，一体医疗的另一大优势在于其先进的医疗设备研发能力。北大医药董事长李国军在重庆深耕十年，自2012年初调任北京，出任北大医疗CEO，统揽医疗医药两块业务。45%的恶性肿瘤可以治愈，其中22%为手术治愈，18%为放射治疗治愈，5%为药物和其他方法治愈，放疗手段在肿瘤治疗中占有重要地位。随后不久，北大医疗又斥资30亿收购贵阳两家三甲公立医院，震惊业内。一家医院的肿瘤科室负责人告诉笔者，肿瘤诊疗网络属与资源稀缺型项目，此次一体医疗的收购将使北大医药夯实肿瘤治疗产业链。而此次进军医疗服务领域后，北大医药注入医疗资产的预期或将更加清晰。

包括前期通过调研为医院提供科室提升整体方案、肿瘤诊疗设备整体解决方案。一位知情人士告诉笔者，6月9日，北大医学部、北大肿瘤医院与北大医疗旗下的北大国际医院签署了学科共建的合作协议，这意味着北大医学部旗下肿瘤治疗资源全面进入北大医疗集团。

多年以来，北大医药一直在打造肿瘤药物特色生产线，市场早已为其打上抗肿瘤概念标签。以此计算，一体医疗未来的平均年增长率高达30%左右。

目前中国放疗设备每百万人口配备加速器只有1.2台，离世界卫生组织推荐的2-3台有较大差距，离欧美等发达国家更是相距甚远。目前来看，北大医药的第一步战略转型已经兑现，而全面进军医疗服务领域的大棋局或才刚刚开始。

尽管如此，北大医药依然选择提前将利润锁定。在收购湖南恺德医院后的两个月内，北大医疗迅速地将在全国拥有优势品牌和专家资源的吴阶平泌尿外科中心的株洲中心设立其中，并邀著名专家进行临床教学、学术讨论和手术指导。北大医疗计划通过北大国际医院的旗舰作用，采取向外收购医院和托管医院的方式，逐步形成全国范围内的连锁医院网络。根据方案，北大医药将通过发行股份收购一体集团、一体正润、金益信和持有的标的公司一体医疗合计100%股权，初步协商的交易对价约为14亿元。

于此同时，北大医药向医疗服务转型力度不断加大。李国军此前曾表示北大医疗航母分别由北京大学国际医院、北大医疗产业园、北大医疗产业控股公司、北大医疗产业基金、北大医药研究院以及北大医药六部分组成。

目前，一体医疗已与二十多家医院建立了合作分成的业务模式，双方约定的合作期限一般在8-15年，合作客户数量每年保持2-3家的稳定增长。现公司已有云芝胞类糖肽、帕罗诺斯琼等四款抗肿瘤辅助用药，在研的抗肿瘤仿制药有十余款，还有市场上非常关注的、已进入临床二、三期研究的全球率先研制的抗肿瘤药物康普瑞汀磷酸二钠。

去年以来，北大医学部与北大医疗进一步加强了合作，北大医学部旗下拥有北大人民医院、北医一院、三院、六院、口腔医院、肿瘤医院等八家附属医院，均为三甲医院。目前，一体医疗直接生产销售具有自主知识产权的伽马刀、全身热疗系统、全身红光治疗系统、超声肝硬化检测仪等产品，通过项目合作的方式为各医疗机构提供包括自主研发产品、外购PET-CT、直线加速器在内的多种肿瘤诊疗器械，并提供相应的配套服务和肿瘤诊疗技术咨询服务。

夯实肿瘤产业链收购一体医疗的目的在于打造肿瘤治疗全产业链，这样公司业务就囊括了化疗和放疗两类肿瘤治疗服务。一体医疗董事长刘丹宁告诉笔者自己的想法。该医院肿瘤治疗中心也从一家在当地具有影响力的肿瘤诊疗中心，成为省内规模较大、设备非常先进、治疗手段也很齐全的肿瘤专业诊疗中心。目前，北大医药在仿制药与创新药取得了诸多成果。

沪上一家证券公司医疗行业分析师对笔者表示。北大医药董秘任秀文告诉笔者，交易完成后，公司将从拥有抗肿瘤药研发、生产、销售延伸至肿瘤诊疗设备及其整体解决方案提供商，形成肿瘤治疗产业链，北大医药也将因本次重组正式进入医疗服务领域。

从西南合成到北大医药，从制药领域到医疗服务值得一提的是，6月16日晚间，自3月3日起停牌的光线传媒公布收购方案，拟以自有资金2.08亿元收购动画公司蓝弧文化50.8%的股权，采取股权转让的方式收购游戏公司热锋网络51%股权，转让价款为1.76亿元。

资料显示，重组前光线传媒及其子公司光线影业共持有天神互动12.5%股权。本次重组后，光线传媒及子公司北京光线影业有限公司合计持有科冕木业0.16亿股股份，约占总股本的7.26%。

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